全球供应链困局

小青爱吃草2021-10-27  151

“孩子们都快吃不饱了。”

近日,美国俄亥俄州森特维尔市学校的某食堂员工在接受采访时如此感叹道,始料未及的短缺让她每周至少要更换两到三次菜单。

而这只是供应链危机下,人们生活遭受困扰的一个缩影。

当地时间10月13日,拜登宣布美国最大的两个港口洛杉矶港和长滩港实行“7×24小时”工作制,但眼下全美商品供应短缺问题依旧未能得到有效缓解。

类似的麻烦同时出现在了英国、德国、韩国......

这场全球危机为什么会爆发?是否会波及中国?我们又该如何应对?本文试图拨开云雾,从源头探寻产业链真相。

注:本文作者为西泽金融研究院院长,中国新供给50人论坛成员,国家金融与发展实验室特聘研究员,首席经济学家论坛研究院高级研究员。本文不代表21智库观点。

文| 特约研究员赵建

编辑| 林MM 、王婷婷

设计| 张佳俊

✅️失控

疫情、自然灾害、去全球化、货币大宽松引发的成本上升、能源危机、产业链断裂、人口老龄化与就业意愿的降低、生态价值的重估(碳成本大幅提高)、贸易战等等,✅️越来越多的不可控因素,正在对全球供给体系形成史无前例的威胁和巨大的实质性破坏

美国持续的通胀已经创造多年历史记录,9月份CPI、核心CPI分别为5.4%、4.0%,都接近三十年历史新高。在持续的货币补贴下大量就业人群退出劳动力市场,造成上千万的职位空缺和更大的供给缺口,无疑会进一步加剧通胀压力。

✅️中低端制造业的外迁固然可以说是产业升级的一个结果,但也将国内日常生活用品置于过度依赖发展中国家的境地。而美联储的角色也已经从救助银行的“最后贷款人”,转变为次贷危机期间救助房地产商的“最后交易商”(买入大量垃圾资产及国债),到疫情期间成为直接给个人发钱的“最后施舍人”。

这样干预的结果就是,✅️越来越多的美国人躺在国家福利的温床上退出了劳动力市场,造成美国劳动力市供给体系的严重扭曲和破坏。统计数据显示,美国8月职位空缺竟然达到了创纪录的1168万,严重的供给缺口很可能造成工资-物价的“通胀螺旋”。

✅️而✅️英国脱欧的严重后果终于显现,由于脱离了欧洲统一的劳动力市场,人力资源的配置遇到了重大的缺口,英国的职位空缺数量8月份达到了创纪录的110万人。

在结束了脱欧过渡期后,原先在英国工作的欧盟司机大多离开了英国,由于政策的改变,使得非英国货车司机并不能像之前一样轻松、简单的在英国工作,他们不仅要面临更繁琐的边境手续,工作成本也变得比之前更高,导致英国卡车司机遭遇了史无前例的用工荒,而这又直接导致加油站用油供给不足,油价大幅变相攀升。

卡车司机的用工荒也重创了英国的物流体系,导致一方面英国日常用品超市货架空空,另一方面各大港口又堆积着等待卸货处置的货船,以至于整个港口船满为患,还有大量的船只漂流在大西洋上无处停靠。

这样魔幻、荒诞的场景并非只有英国后疫情叠加后脱欧效应的结果,欧洲大陆和美国也在发生。✅️全球的贸易航运和物流体系正在经受史无前例的破坏

✅️“全球都在印钞,只有中国在生产”

最近半个世纪,全球化是缓解和丰富供给体系的最重要方式,可能没有之一。

✅️在全球化的浪潮下,首先获益的是国际资本。与劳动力的跨境流动比较困难相比,资本的流动比较简单。它们以跨国公司、外商投资和合资的形式,在全球寻找价值洼地来增加“物美价廉”的产品供给。

其中,✅️“中国制造”是这场全球化盛宴最重要的成果,它史无前例的将中国十亿劳动力推入了国际市场,向全球提供各种各样的生活物资和用品,形成了全球几十年“低通胀增长”的黄金时代,同时自身也完成了中华民族伟大的工业革命和工业化进程。

然而✅️这个全球化体系也存在着较大的结构性问题,是一个严重失衡的供应链和贸易收支体系。一方面,“中国储蓄—生产+美国借债—消费”的国际供需格局,导致了长期的国际收支失衡,这也为中美贸易战和中美关系大变局埋下了伏笔。另一方面,全球的重工业生产转移到中国,也将最大的碳消耗转移到了中国,2018年中国的碳排放占比接近全球的三分之一,这又为今天的围绕碳排放权进行的国际博弈埋下了伏笔。

✅️在疫情发生后,全球贸易体系的失衡程度与供应链愈加脆弱,这也将供给体系推入到了一个相对危险的处境。疫情后由于中国率先控制住了疫情,并快速恢复了生产和大部分的制造业产业链,成为全球物资的唯一大型生产基地。但其它国家则没有这么幸运,陷入疫情反复和经济社会动荡的泥沼。在去年大部分时间,欧美等国的生产体系处于停摆状态,除了“印钞机”以外,别的机器似乎都停止了运转,国内的供给体系严重停滞。

✅️这样就出现了疫情最严重的时候,“全球都在印钞,只有中国在生产”的奇异景观,今年9月中国的出口额超过了创纪录的3000亿美元,乃至于大量的贸易航船装载着满满的物资运向世界各地,归来却空空如也,形成了百年一遇的“单向贸易”,导致集装箱成本不到一年时间涨了三倍,而且很多时候“一箱难求”。这样的结果就是,中国的出口创造历史记录,中美之间的贸易失衡变得更加严重。

✅️天灾?❓❓人祸?❓❓

能源危机在全球愈演愈烈,在寒冬来临即将进入能源消耗季的时候,全球的能源供给体系却遭到严重破坏。当前来看,✅️能源危机的成因,一是天灾,各种极端天气对非石化新能源供应造成了极大的破坏,当前的储能体系无法应对风电、水电等绿色能源在极端天气下的不稳定性。✅️二是✅️“人祸”,在新能源革命下,传统能源体系过去几年资本支出严重不足,加上去年疫情危机下大量传统能源企业破产倒闭,供给能力和弹性大幅下降,供给缺口大幅扩大。

还有一些国家出现了用工荒,比如英国找不到卡车司机来运油,导致全国各地加油站加油紧张。✅️不断扩大的电力缺口正在大幅推高欧洲的用电价格,令居民和企业苦不堪言。在西班牙和葡萄牙,9月初平均批发电价大约是半年前平均价格的3倍,为每兆瓦时175欧元;荷兰所有权转让中心(TTF)批发电价为每兆瓦时74.15欧元,比3月份高出4倍;英国电价已经创下历史新高183.84欧元。

✅️货币发行体系的扭曲是造成全球供给体系破坏的另一个重要原因。虽然疫情严重期间,美联储等全球央行通过放水力挽狂澜,拯救了一场大型金融危机,同时快速的突破财政约束给家庭部门发放救济金和补贴,也拯救了一场史无前例的大萧条、大失业。

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