主观“冷”量化“热” 私募发行分化加剧

小青爱吃草2021-10-18  146

近期私募发行市场可谓冰火两重天。今年以来业绩表现亮眼的量化私募,其产品备受投资者青睐。9月备案新产品数量前十名的私募管理人中,百亿级量化私募占据9席。相比之下,主观多头策略产品的发行比较清淡。

私募排排网的最新数据显示,截至9月底,共有20家私募今年以来备案新产品数量超过100只。备案新产品数量前5名分别为灵均投资、九坤投资、高毅资产、明汯投资和启林投资,百亿级量化私募占了4席,主观多头策略管理人仅占1席。

从月度备案情况来看,私募发行市场分化态势愈演愈烈。据统计,私募9月共备案新产品4132只,其中私募证券投资基金备案数量为3235只,这两个数据环比8月基本持平。值得注意的是,在备案新产品数量前十名的私募中,百亿级量化私募占据9席,其中灵均投资和天演资本9月备案新产品数量均超过60只。

“我们最近正在给基金经理发产品,但效果不好,投资人对主观投资策略还是比较谨慎,所以我们对发行规模的预期也较低。对比来看,量化产品风头正盛,百亿级机构上线的产品基本上都被‘秒杀’,渠道也会尽力争取额度。”北京某私募人士透露。

主观多头私募与量化私募发行一冷一热的背后,是业绩的巨大分化。

朝阳永续基金研究平台数据显示,截至10月10日,今年以来收益率超过20%的百亿级私募共有14家,其中11家为量化私募。其中,深圳世纪前沿资产的收益率超过40%,天演资本、鸣石投资和佳期投资的收益率也超过30%。

反观多家知名主观多头策略私募,在快速的行业轮动和风格切换中,业绩表现较为黯淡。比如,汉和汉华资本和景林资产今年以来回撤超15%,东方港湾回撤超10%。

某信托公司投资研究部负责人认为,对量化投资来说,今年以来的震荡行情是较为友好的环境,指数增强策略或全市场选股策略会获得相对更好的业绩。

后续市场是否会继续演绎震荡行情?❓❓主观多头策略和量化策略的业绩分化是否会延续?❓❓对此,多位业内人士给出了肯定的答案。

“目前来看,市场对投资机会难以形成共识,公私募内部分歧非常明显,A股热点仍在快速轮动,主观多头私募投资难度明显提高,基金经理很难每一步都踏准,甚至还比较迷茫,所以短期内量化策略的优势较为明显,业绩分化可能会延续。”沪上某私募研究员分析道。

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