行业观察|“能耗双控”升级致行业开工率下滑 纯碱供应紧张、期现共振上涨

小青爱吃草2021-09-24  60

✅️财联社(南京,记者 王俊仙)⭐讯,随着江苏等地“能耗双控”升级,纯碱企业减产停产情况增多,在此局面以及后期开工负荷受限预期下,纯碱期货主力合约连续两日累计大涨超10%,现货市场同样涨价,且货源供应较紧张,有华东地区纯碱企业反映不断有熟人过来打招呼抢单。而这对于纯碱上市公司来说无疑是利好,多家纯碱上市公司向财联社记者表示目前开工稳定,有的满负荷生产。

✅️纯碱短期将维持上涨

9月22日,纯碱期货主力合约收涨7.09%,今日再次收涨3.71%,收于3216元/吨,再创上市以来收盘新高,以此计算,纯碱期货主力合约年内涨幅已近138.05%。

国投安信期货研报认为,自江苏地区能耗双控加码之后,青海、河南等地也陆续加入限电限产措施,青海发布限电预警,限电范围继续扩大,河南要求部分加工企业限电三周以上。江苏、青海、河南是纯碱主产地,三个省份纯碱产量常年占据前三,产能合计达到1620万吨/年,占总能约48.4%,2020年江苏、青海、河南三地纯碱产量占比达到49%。

隆众资讯近两日发布的监控数据显示,江苏实联、徐州丰成、天津碱厂、云南大为、江苏中海华邦、江苏德邦、湖南湘潭碱业、江苏昆山锦港等公司纯碱装置出现停车情形。据统计,周内(9月16日-9月23日)⭐纯碱整体开工率 72.55%,上周 79.33%,环比下调6.78%。

✅️隆众资讯统计纯碱企业开工情况

隆众资讯纯碱行业分析师徐彬华告诉财联社记者,近期受双控以及限电影响,部分企业装置停车或减量,导致整体开工率下降,个别企业处于检修中,这导致监测的华东地区(江苏、安徽、浙江、福建)⭐纯碱企业开工率从之前的78%,降为目前57%左右。从装置的运行情况看,预计下周整体开工率依旧保持偏低水平,波动幅度不大。

在此情况下,纯碱现货价格出现较大涨幅。

经隆众资讯统计,本周(9月16日-9月23日)⭐国内纯碱市场整体走势偏强,出货顺畅,供给下降,部分企业节后价格上调。华东区域个别企业轻质碱出厂价格3200-3350元/吨不等,个别企业重质碱出厂价格3250元/吨。

徐彬华向财联社记者分析称,能耗双控限制纯碱厂开工负荷,供应存在缩减预期,加上原料煤炭价格上涨形成强支撑,从目前看,预计短期纯碱市场依旧表现较好,或将维持上涨趋势。

✅️下游仍然抢单

那么上游涨价,会否导致下游“恐高”呢?❓❓

安徽芜湖一家主营纯碱的化工企业总经理何爱林告诉财联社记者,公司今年订单早就排完了,目前不对外公开报价,但还是有抢单,有不少熟人过来打招呼要订单,但公司暂时也没法承诺给订单。不过之前承揽的订单锁量不锁价,因此如果客户不能承受涨价,公司可能会选择新的能承受订单价格的客户进行成交。

远兴能源(000683.SZ)⭐、三友化工(600409.SH)⭐等多家上市公司均向财联社记者表示,公司纯碱价格定价随行就市,纯碱涨价,公司产品订单价格也会跟着上涨。

对此,徐彬华向财联社记者表示,当前,纯碱企业库存表现紧张,提货不顺畅,部分企业暂无库存或少量库存,企业订单充足,企业控制接单或封单不报价状态。

徐彬华进一步向财联社记者分析认为,纯碱下游需求稳定,部分下游库存偏低,近期供应下降,采购积极性提高,高库存企业持有观望心态。

✅️利好上市公司业绩

供需偏紧情况下,A股多家纯碱上市公司或将受益。

纯碱产能较大的上市公司主要包括,山东海化(000822.SZ)⭐目前纯碱产能为280万吨,远兴能源纯碱产能180万吨/年,三友化工现有340万吨/年纯碱产能,中盐化工(600328.SH)⭐纯碱产能为240万吨/年。

经财联社记者向上述公司核实,山东海化因检修影响,目前纯碱开工率八成左右,远兴能源目前纯碱生产装置满负荷运行,三友化工称公司生产正常,能耗双控暂时对公司没有太大影响。

何爱林向财联社记者表示,只要未受到减产停产影响,纯碱涨价对这些上市公司肯定是利好,而且9月经营情况会明显好于8月。

此外,财联社记者注意到,江苏地区华昌化工(002274.SZ)⭐近年纯碱收入占比15%左右,苏盐井神(603299.SH)⭐近年纯碱收入占比超过20%。

华昌化工内部人士向财联社记者透露称,受原定检修影响,目前公司纯碱开工率八成左右,这个月马上就要检修完了,由于纯碱价格比较好,公司力保纯碱产能。

苏盐井神方面并未向财联社记者透露公司纯碱开工率情况,仅称“每个企业生产组织水平不一样,所以受能耗双控影响也不一样,如果形成较大影响,公司会进行公告。”

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