美联储半数决策者预计明年加息,鲍威尔称或从11月开始缩减购债

小青爱吃草2021-09-24  68

美国联邦储备委员会(美联储/FED)周三表示,最快可能在11月开始缩减每月购债步伐,并暗示,随着联储加快逆转大流行期间的危机政策,结束购债后进行的加息可能会早于预期。

美联储最新政策声明和单独发布的经济预测体现了这一轻微的鹰派倾向。声明和预测显示,18位政策制定者中有九位预计,需要在2022年加息,以应对通胀。美联储预计今年通胀率将达到4.2%,是通胀目标的逾两倍。

只要到9月美国就业增长“合理强劲”,美联储可以在11月2-3日的政策会议后开始缩减每月1,200亿美元购债规模,鲍威尔在为期两天的政策会议后举行的记者会上表示。美国将在10月初公布9月就业报告,这是11月会议前的最后一份就业报告。

鲍威尔称,“不需要一份惊人的或超级强劲的就业报告”来促使美联储开始“缩减”购债计划,缩减过程预计将在明年年中结束。

这一时间表颇具意义。美联储希望在开始加息之前结束购债,最新预测显示,联储官员们现准备在2022年开始加息。

美联储目前预计通胀将连续四年高于美联储2%的目标。尽管高出幅度很小,预计2022年和2023年通胀均为2.2%,2024年料为2.1%。但政策制定者已经开始改变观点,他们在是大流行对经济的持续影响,主要体现在失业率相对高企,还是通胀升穿目标的威胁,构成的风险更大这个问题上存在分歧。

目前来看,联储仍预计,他们既可以刺激就业,又可以抑制通胀,他们认为通胀是“暂时性”因素所致,这些因素会自行消退。

实际上,加息可能会缓慢推进,预计利率将在2023年升至1%,早于联储6月时的预测,然后在2024年升至1.8%,这仍将被视为宽松货币政策立场,这将推动失业率回落至大流行前的低位3.5%附近。

不过,政策制定者下调了今年经济增长预测,现预计国内生产总值(GDP)将增长5.9%,6月的预测为7.0%,这在很大程度上归因于新病例激增。

总的来说,美联储的新声明和预测“可能比许多人预期的要鹰派一些,基本上承认,如果经济继续我们看到的那样增长,缩减就有理由发生,”CFRA Research首席投资策略师Sam Stovall表示,“你可以说这是试探性宣布缩减,尽管他们确实下调了2021年GDP预测。”

鲍威尔对记者表示,即使美联储停止购买美债和抵押贷款支持证券,金融状况仍将保持宽松,并强调,有关购债计划的决定与任何有关利率的行动都是两回事。

美联储周三将指标利率目标区间维持在目前的0%-0.25%不变。

美国股市在声明发布后扩大涨幅,之后在鲍威尔举行新闻发布会期间小幅回落,标普500日内上涨1.2%。美元上涨,美国10年期公债收益率小幅走低。

✅️复苏放缓

会前人们普遍预计,这份声明将暗示,美联储很快会开始缩减每月1,200亿美元的购债步伐,购债计划旨在缓解疫情对经济的影响。

美联储官员去年12月表示,他们将继续以目前的步伐购债,直到美联储在实现充分就业和通胀目标方面取得“进一步实质性进展”。

鲍威尔称,通胀门槛已经达到,就业门槛“几乎达到”。

不过,在更广泛的经济预测中,美联储决策者做出了一项稍显意外的调整。

决策者对2021年通胀的预期跃升了0.8个百分点,对今年底失业率的预测也有所上升。两位决策者将美联储升息时间预期提前到2022年,足以使决策者对明年指标利率的预期中值升至0.3%。

下调2021年GDP增长预测的行动反映出决策者担忧疫情正在拖累经济。决策者将明年的增长率预测从3.3%提高到3.8%,认为支出只是转移到未来几个月,预计届时疫情将缓解。

美联储在其政策声明中表示,“近几个月来,受疫情影响最严重的行业有所改善,但新病例增加令这些行业的复苏放缓。”

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