12大机构点评美股:科技股持续乏力,经济复苏料将令价值股受益

小青爱吃草2021-05-07  210

腾讯证券5月7日讯,美国股市周四尾盘拉升全线收涨,道指涨超300点,再创盘中和收盘新高,抗疫概念股盘初大幅跳水,但收盘时跌幅大幅所值啊,因德国反对拜登豁免新冠疫苗专利的决定。恐慌指数VIX跌3.97%,报18.39点。

截至收盘,道指涨318.19点,报34548.53点,涨幅为0.93%;纳斯达克指数涨50.42点,报13632.84点,涨幅为0.37%;标普500涨34.03点,报4201.62点,涨幅为0.82%。

以下是华尔街经济学家和分析师对美国股市所做点评的汇总:

✅️初请失业金数据表现强劲,就业市场继续复苏

自大流行时代开始以来,美国首次申领失业救济金人数首次降至49.8万人,这表明劳动力市场正在改善,但也让一些投资者对通胀迅速上升的担忧产生了质疑。牛津经济研究院(Oxford Economics)⭐的经济学家南希·范登·豪腾(Nancy Vanden Houten)⭐和格雷格·达科(Greg Daco)⭐在一份报告中写道:“自4月初以来,申领失业救济金人数下降了33%,进一步证实了劳动力市场的复苏正在顺利进行。”这两位经济学家还表示:“我们预计,明日公布的4月非农就业报告中将有更多证据表明经济复苏,预计就业人数增加77.5万人。”

定于周五公布的4月份非农就业报告预计将会显示,该月美国的新增非农就业人数达到约100万人,这将是一个迹象,表明限制措施的减少正在让更多的美国人重返工作岗位。E*Trade Financial的投资策略部董事总经理迈克·洛文加特(Mike Loewengart)⭐表示:“随着初请失业金人数下降至大流行时期的低点,人们对整体就业形势的预期日益高涨。今天的报告再次证明,我们离全面经济复苏又近了一步,比一些人预期的要快。随着我们看到就业方面出现了一些重大的动能,所有人的目光都将集中在美联储采取的行动上。”

总部位于宾夕法尼亚州匹兹堡的PNC金融服务集团公司(PNC Financial)⭐的首席分析师格斯·富彻(Gus Fucher)⭐表示:“尽管失业率仍旧居高不下,但劳动力市场正在迅速复苏。”

海军联邦信用合作社(Naval Federal Credit Union)⭐的企业经济学家罗伯特·弗里克(Robert Frick)⭐表示:“尽管预测显示疫情爆发前的就业状况还需要两年时间才能恢复,但就业增长现在正在大幅削减财政压力和贫困,这一强劲趋势至少应该会持续到今年夏天。”

上周申领失业救济金数据的良好表现提振了股市,原因是这表明经济复苏仍在继续。自新冠肺炎疫情爆发以来,美国经济的复苏一直是近几个月以来股市上涨的关键推动因素,而大部分收益都流向了与美国经济联系更紧密的公司。投资公司PineBridge Investments基金经理玛丽·尼古拉(Mary Nicola)⭐表示:“我们应该会看到现金流和公司现金流真正取得改善,特别是在经济重启的情况下。”她补充说,尽管股票的估值很高,但与低收益的债券相比,股票仍然具有吸引力。

投资者正在等待定于周五公布的非农就业报告,以寻找劳动力市场强劲的线索,并可能寻找美联储在货币政策立场方面的线索。市场研究公司CFRA Research的首席投资策略师萨姆·斯托瓦尔(Sam Stovall)⭐表示:“投资者受到低利率和政府向经济注入刺激措施的鼓舞。我们还看到,经济预测和盈利预测被大幅上调。”

随着美国的经济复苏镶嵌推进,投资者仍在消化最新的企业财报,并将注意力转向就业增长。市场人士指出,就业增长一直是经济持续反弹的关键之一,但一直落后于零售销售和消费者信心等其他经济领域。D.A.Davidson的财富管理研究主管詹姆斯·拉甘(James Ragan)⭐表示:“今年就业岗位的持续增加,对于继续推动经济向前发展将是非常重要的。”

✅️科技股持续乏力,经济复苏料将令价值股受益

美国强劲的经济背景和有效的疫苗接种计划一直都是看涨投资者的主要关注点,但分析师表示,投资者仍在努力寻找可以推动股市进一步上涨的理由,而时断时续的价值股轮动已经迫使投资者暂时撤离此前一度飙升的科技相关股票,转而进入工业、银行和能源股,这些板块在疫情最严重的时期表现最差,但随着经济重启,预计它们的表现会变得更好。EAB投资集团(EAB Investment Group)⭐的宏观防御策略师阿尼姆·霍尔泽(Arnim Holzer)⭐表示:“越来越多的人认为,如果利润率压力和缩减‘量化宽松’的威胁令股市受到惩罚性的惊吓,那么(第一季度的)⭐利润率可能已经是达到最好的水平了。”

在周三的交易中,以科技股为主的纳斯达克综合指数盘中一度走低。Truist的首席市场策略师基思·勒纳(Keith Lerner)⭐表示:“科技板块相对于大盘的盈利动能在2020年5月下旬达到顶峰。鉴于我们预计今明两年的经济增长将远高于趋势水平,价值股势必将从中受益。事实上,就价值股而言,这种股票主要由金融类股主导,往往对经济敏感行业的敞口更大,这些行业对经济复苏的杠杆率更高。”

OANDA的美洲高级市场分析师爱德华·莫亚(Edward Moya)⭐在一份研究报告中写道:“华尔街似乎认为,考虑到所有正在流动的刺激措施,以及未来可能会有更多刺激措施的前景,而且美联储主席鲍威尔似乎已经下定决心要在未来几个月里继续保持宽松的政策立场,华尔街似乎认为经济复苏是坚不可摧的。”

✅️通胀忧虑仍旧存在,股市或难以维持动能

许多市场参与者现在正在考虑,经济反弹的力度以及消费者和企业需求的激增是否会导致持续的高通胀,从而促使美联储放松支旨在持经济和资产价格的宽松政策。摩根大通的全球市场策略师马尔科·科拉诺维奇(Marko Kolanovic)⭐在一份报告中写道:“最重要的问题是,资产管理公司是否会大幅调整资产配置,以反映通胀更持久的可能性上升的形势。我们认为,这种配置转变将会发生(不管通胀是多么暂时的)⭐,与通胀相关的新数据将导致投资者缩短久期,从低波动性的股票转向价值股,并增加对大宗商品等直接通胀对冲的配置。我们预计,在今年下半年全球经济重新开放期间,这一趋势将会持续下去。考虑到失业率仍然居高不下,再加上十年以来通胀一直都低于预期,各国央行可能会容忍通胀上升,并将其视为暂时现象。投资组合经理很可能不会冒险,而是会重新配置投资组合。”

到目前为止,美股企业在第一季度财报季的业绩超出预期。根据财经信息供应商FactSet的数据,截至周三为止,在已经公布了财报的381家标普500指数成分股公司中,84%的公司业绩超出了分析师的预期。但是,许多业绩超出预期的公司股价反应平平,对市场的提振作用小于大多数分析师在财报季之前的预期。一些投资者表示,这是一个迹象,表明始于去年3月的反弹开始减弱。Janus Henderson的多资产投资主管保罗·奥康纳(Paul O'Connor)⭐表示:“尽管标普500指数距离历史高点仅有1%,但我认为股市开始看起来非常疲惫。”包括美国个人投资者协会(American Association Of Personal Investors)⭐调查在内的指标显示,投资者几乎一致看好股市,这种情况往往在股市回落之前出现。奥康纳称:“市场中蕴含着如此高的期望,因此需要源源不断的好消息才能维持当前的价格。”(星云)⭐

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